В условията на несигурност, какво следва за икономическите анализатори? Напоследък Международният валутен фонд (МВФ) спря да предлага глобални икономически прогнози, които да се обсъждат на пролетните заседания. Вместо това, фондът представи "референтна прогноза", която предполага, че ситуацията скоро ще се нормализира, заедно с алтернативни сценарии, вариращи от относително оптимистични до много песимистични, според Bloomberg.
Ако временното примирие между САЩ, Израел и Иран продължи, краткосрочните икономически щети ще бъдат управляеми. В противен случай, при възобновяване или ескалация на конфликта, последиците ще бъдат значително по-сериозни.
Инвеститорите са принудени да се справят с тези краткосрочни сценарии, които често нямат реална стойност. Въпреки това, дългосрочните ефекти, които обикновено остават в сянка, са изключително важни.
Независимо от изхода на конфликта с Иран, настоящата ситуация потвърждава настъпването на нов глобален ред, който не се основава на сътрудничество, ръководено от САЩ.
Икономическите последици от тази промяна са значителни, наред с влиянието върху сигурността и геополитиката. Важно е да се отбележи, че международното сътрудничество е от полза, тъй като намалява разходите.
През последната година доверието в НАТО е намаляло. Съюзите не само увеличават сигурността на членовете си, но и намаляват разходите за самозащита.
Президентът на САЩ Доналд Тръмп изрази недоволство, че европейските членове на НАТО не допринасят достатъчно за общата отбрана, разчитайки на подкрепата на САЩ.
САЩ биха могли да настояват за справедливото разпределение на разходите, но вместо това разрушава съюза, вместо да го укрепва.
Европа осъзнава, че ще трябва да увеличи разходите за отбрана в бъдеще, вероятно над изискванията на Вашингтон. Но какъв е ефектът за САЩ? Вероятно никакъв. Интересите им за сигурност са глобални и те се нуждаят от съюзници.
Конфликтът с Иран е показателен за това. Администрацията на Тръмп отново критикува европейските партньори за отказа им да помогнат в отварянето на Ормузкия проток.
Без партньори, които да споделят отговорността и да приемат американското лидерство, САЩ вероятно ще трябва да увеличат разходите си значително.
Помислете за ползите от сътрудничеството, ръководено от САЩ, в глобалните финанси, особено ролята на доларовия стандарт. Въпреки че Китай и Европейският съюз се стремят да утвърдят своите валути, съществува риск от многополюсна система. Намаляването на влиянието на долара може да увеличи разходите за транзакции и да застраши глобалната финансова стабилност.
Преминаването от либерална към управлявана търговия е скъпо. Ако търговията не намалява разходите, тя не би имала смисъл.
Разбира се, смъртта на глобализацията е преувеличена.
Търговията вероятно ще продължи да се разширява и икономиките, включително САЩ, ще разчитат на нея. Въпреки това, хаотичните усилия за пренасочване на търговията ще увеличат разходите за местните производители и ще възпрепятстват инвестициите. Управляваната търговия означава повече публични разходи за субсидии на производители, които страдат от търговската война.
В крайна сметка, ограниченото сътрудничество води до по-високи разходи и по-ниска производителност. Ако имаме късмет, всичко това ще доведе до бавен растеж, а не до икономическа катастрофа. Но ако нарастващите разходи се комбинират с финансова нестабилност, рискът от икономически спадове ще се увеличи.
Нарастващият фискален стрес е основна тема в анализа на МВФ. Глобалният публичен дълг нараства, а бюджетните дефицити остават високи, въпреки ниските нива на безработица. САЩ са в центъра на тази влошаваща се ситуация, с бюджетен дефицит между 7% и 8% от БВП и без план за консолидация на дълга.
С добавените разходи за отбрана и обслужване на дълга, заедно с по-бавен растеж, ситуацията става все по-сложна.
Войната с Иран демонстрира, че САЩ ще действат едностранно, за да защитят своите интереси, независимо от последствията за съюзниците. Тази промяна е трудна за преобръщане и ще доведе до по-бедни и по-малко сигурни САЩ и техните партньори.
